파생상품 세원관리
제2절 양도소득세 과세체계
3. 양도·취득시기 및 가액
가. 양도 및 취득시기:대금을 청산한 날(소득세법 §98)
1) 파생상품은 주식과 같이 대금 청산은 결제일에 이루어지므로 양도 및 취득시기는 계약체결이 아닌 결제일이다.
*지수관련 선물·옵션(미니 포함) 결제일:체결일의 다음날(T+1)
주식워런트증권 결제일:T+2
국외 파생상품 결제일:상품에 따라 다양한 결제일 존재(T+1,… T+90 등)
2) 양도·취득가액:매도·매수거래 결제금액
<참고> 거래 유형별 양도·취득시기 및 가액
1 선물 매수(선매수 후매도)
2 선물 매도(선매도 후매수)
4. 양도차익의 산정(소득령 §161의2)
가. 소득세법에 따른 양도차익 계산
파생상품의 양도차익은 다음과 같이 산정하며, 이 경우 먼저 거래한 것부터 순차적으로 소멸된 것으로 보아(선입선출법) 양도차익을 계산한다.
1) 선물(소득세법 시행규칙 §76의3 ①)
계좌별로 동일한 종목의 매도 미결제약정과 매수 미결제약정이 상계(이하 “반대거래를 통한 상계”)되거나 최종거래일이 종료되는 등의 원인으로 소멸된 계약에 대해 각각 계약체결 당시 약정가격과 최종결제가격 및 거래승수 등을 고려해 아래 방법에 따라 산출되는 손익에서 그 계약을 위해 직접 지출한 아래 비용을 공제한 금액의 합계액
가) 선물의 손익계산
*매수 또는 매도포지션을 취한 상태에서 청산되지 않고 남아있는 계약수
**1계약의 거래 단위 또는 규모(예:코스피200 선물·옵션 25만원)
나) 차감하는 비용:다음의 어느 하나에 해당하는 비용
(1) 위탁매매수수료
(2) 자본시장법에 따른 투자일임업을 영위하는 투자중개업자가 투자중개업무와 투자일임업무를 결합한 자산관리계좌를 운영해 부과하는 투자일임수수료 중 다음 요건을 모두 갖춘 위탁매매수수료에 상당하는 비용
(가) 전체 투자일임수수료를 초과하지 아니할 것
(나) 영 제159조의2 제1항 각 호에 해당하는 파생상품 등을 온라인으로 직접 거래하는 경우에 부과하는 위탁매매수수료를 초과하지 아니할 것
(다) 부과기준이 약관 및 계약서에 적혀 있을 것
2) 옵션(소득세법 시행규칙 §76의3②)
반대거래를 통한 상계, 권리행사, 최종거래일의 종료 등의 원인으로 소멸된 계약에 대해 각각 계약체결 당시 약정가격, 권리행사결제기준가격, 행사가격, 거래승수 등을 고려해 아래 방법에 따라 산출되는 손익에서 그 계약을 위해 직접 지출한 아래 비용을 공제한 금액의 합계액
가) 옵션의 손익계산
(1) 반대거래로 계약이 소멸되는 경우
<참고 1> 콜옵션 계산 사례
•(매수거래) 주가지수 상승을 예상한 A씨, 코스피200을 270p에 살 수 있는 콜옵션 10계약을 2p(프리미엄)를 지급하고 매수
→ 다음 날 콜옵션 가격이 4p로 상승해 매도
•(매도거래) 주가지수가 상승하지는 않을 것으로 판단한 B씨, 코스피200을 270p에 살 수 있는 콜옵션 10계약을 2p(프리미엄)를 받고 매도
→ 예상과 달리 콜옵션 가격이 4p로 상승해 매수(손절매)
<손익계산>
① A:{2p × (-1) + 4p × (1)} × 25만원 × 10계약 = 500만원 이익
② B:{2p × (1) + 4p × (-1)} × 25만원 × 10계약 = △500만원 손실
<참고 2> 풋옵션 계산 사례
•(매수거래) 주가지수 하락을 예상한 A씨, 코스피200을 270p에 팔 수 있는 풋옵션 10계약을 2p(프리미엄)를 지급하고 매수
→ 다음 날 풋옵션 가격이 4p로 상승해 매도
•(매도거래) 주가지수가 하락하지는 않을 것으로 판단한 B씨, 코스피200을 270p에 팔 수 있는 풋옵션 10계약을 2p(프리미엄)를 받고 매도
→ 예상과 달리 풋옵션 가격이 4p로 상승해 매수(손절매)
<손익계산>
① A:{2p × (-1) + 4p × (1)} × 25만원 × 10계약 = 500만원 이익
② B:{2p × (1) + 4p × (-1)} × 25만원 × 10계약 = △500만원 손실
(2) 권리행사 또는 최종거래일의 종료로 계약이 소멸되는 경우
<참고 1> 콜옵션 계산 사례
•(매수거래) 주가지수 상승을 예상한 A씨, 코스피200을 270p에 살 수 있는 콜옵션
10계약을 2p(프리미엄)를 지급하고 매수하여 만기까지 보유
•(매도거래) 주가지수가 상승하지는 않을 것으로 판단한 B씨, 코스피200을 270p에 살 수 있는 콜옵션 10계약을 2p(프리미엄)를 받고 매도해 만기까지 보유
•(만기도래)
상황 1. 만기 시 코스피200이 274p인 경우
상황 2. 만기 시 코스피200이 266p인 경우
<손익계산 - 상황 1>
① A:[max {(274p - 270p) × (1), 0} - 2p] × 25만원 × (1) × 10계약 = 500만원 이익
② B:[max {(274p - 270p) × (1), 0} - 2p] × 25만원 × (-1) × 10계약 = △500만원 손실
<손익계산 - 상황 2>
① A:코스피200을 266p에 살 수 있는데 270p에 사면 손해이므로 권리포기
[max {(266p - 270p) × (1), 0} - 2p] × 25만원 × (1) × 10계약 = △500만원 손실
② B:매수자의 권리포기로 당초 받은 2p 이익
[max {(266p - 270p) × (1), 0} - 2p] × 25만원 × (-1) × 10계약 = 500만원 이익
<참고 2> 풋옵션 계산 사례
•(매수거래) 주가지수 하락을 예상한 A씨, 코스피200을 270p에 팔 수 있는 풋옵션
10계약을 2p(프리미엄)를 지급하고 매수해 만기까지 보유
•(매도거래) 주가지수가 하락하지는 않을 것으로 판단한 B씨, 코스피200을 270p에 팔 수 있는 풋옵션 10계약을 2p(프리미엄)를 받고 매도해 만기까지 보유
•(만기도래)
상황 1. 만기 시 코스피200이 266p인 경우
상황 2. 만기 시 코스피200이 274p인 경우
<손익계산 - 상황 1>
① A:[max {(266p - 270p) × (-1), 0} - 2p] × 25만원 × (1) × 10계약 = 500만원 이익
② B:[max {(266p - 270p) × (-1), 0} - 2p] × 25만원 × (-1) × 10계약 = △500만원 손실
<손익계산 - 상황 2>
① A:코스피200을 274p에 팔 수 있는데 270p에 팔면 손해이므로 권리포기
[max {(274p - 270p) × (-1), 0} - 2p] × 25만원 × (1) × 10계약 = △500만원 손실
② B:매수자의 권리포기로 당초 받은 2p 이익
[max {(274p - 270p) × (-1), 0} - 2p] × 25만원 × (-1) × 10계약 = 500만원 이익
나) 차감하는 비용:상기 선물의 경우와 동일
3) 주식워런트증권(소득세법 시행규칙 §76의3③)
환매, 권리행사, 최종거래일의 종료 등의 원인으로 양도 또는 소멸된 증권에 대해 각각 매수 당시 증권가격, 권리행사 결제 기준가격, 행사가격, 전환비율 등을 고려해 아래 방법에 따라 산출되는 손익에서 그 증권의 매매를 위해 직접 지출한 아래 비용을 공제한 금액의 합계액
가) ELW의 손익계산
(1) 증권의 환매 시:증권의 매도가격 - 증권의 매수가격
(2) 권리행사 또는 최종거래일의 종료로 증권이 소멸되는 경우
<참고 1> 콜워런트증권 계산 사례
•(매수거래) 주가지수 상승을 예상한 A씨, 코스피200을 270p에 살 수 있는 주식워런트증권(전환비율 100원) 10주를 주당 415원에 매수하고 만기까지 보유
•(매도거래) 투자자는 매도거래 불가(선매수, 후매도만 가능)
•(만기도래)
상황 1. 만기 시 코스피200이 276p인 경우
상황 2. 만기 시 코스피200이 264p인 경우
<손익계산 – 상황 1>
① A:max {(276p - 270p) × (1) × 100, 0} × 10주 - 4,150원 = 1,850원 이익
*간편계산(별해) (6p × 100원 - 415원) × 10주 = 1,850원
② (매도자:증권사) A의 권리행사로 1,850원 손실
<손익계산 – 상황 2>
① A:코스피200을 264p에 살 수 있는데 270p에 사면 손해이므로 권리포기
•△415원 × 10주 = △4,150원 손실
② (매도자:증권사) A의 권리포기로 당초 받은 주당 415원 이익
•415원 × 10주 = 4,150원 이익
<참고 2> 풋워런트증권 계산사례
•(매수거래) 주가지수 하락을 예상한 A씨, 코스피200을 270p에 팔 수 있는 주식워런트증권(전환비율 100원) 10주를 주당 415원에 매수하고 만기까지 보유
•(매도거래) 투자자는 매도거래 불가(선매수, 후매도만 가능)
•(만기도래)
상황 1. 만기 시 코스피200이 264p인 경우
상황 2. 만기 시 코스피200이 276p인 경우
<손익계산 1>
① A:max {(264p - 270p) × (-1) × 100, 0} × 10주 - 4,150원 = 1,850원 이익
*간편계산(별해) (6p × 100원 - 415원) × 10주 = 1,850원
② (매도자:증권사) A의 권리행사로 1,850원 손실
<손익계산 2>
① A:코스피200을 276p에 팔 수 있는데 270p에 팔면 손해이므로 권리포기
•△415원 × 10주 = △4,150원 손실
② (매도자:증권사) A의 권리포기로 당초 받은 주당 415원 이익
•415원 × 10주 = 4,150원 이익
나. (별해) 선물·옵션 양도차익 간편 계산
1) 선물
•(매수거래) 주가지수 상승을 예상한 A씨, 코스피200 선물을 270p에 10계약 매수
→ 다음 날 지수 상승으로 272p에 10계약 매도
•(매도거래) 주가지수 하락을 예상한 B씨, 코스피200 선물을 270p에 10계약 매도
→ 예상과 달리 지수 상승해 272p에 전량 매수(손절매)
<손익계산>
① A:(272p - 270p) × 25만원 × 10계약 = 500만원 이익
② B:(270p - 272p) × 25만원 × 10계약 = △500만원 손실
2) 콜옵션
•(매수거래) 주가지수 상승을 예상한 A씨, 코스피200을 270p에 살 수 있는 콜옵션 10계약을 2p(프리미엄)을 지급하고 매수
→ 다음 날 콜옵션 가격이 4p로 상승해 매도
•(매도거래) 주가지수가 상승하지는 않을 것으로 판단한 B씨, 코스피200을 270p에 살 수 있는 콜옵션 10계약을 2p(프리미엄)을 받고 매도
→ 예상과 달리 콜옵션 가격이 4p로 상승해 매수(손절매)
<손익계산>
① A:(4p - 2p) × 25만원 × 10계약 = 500만원 이익
② B:(2p - 4p) × 25만원 × 10계약 = △500만원 손실
3) 풋옵션
4) 콜옵션 만기도래