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전문가, "분식회계 혐의 셀트리온, 증선위 발표는 대선 이후 유력"
전문가, "분식회계 혐의 셀트리온, 증선위 발표는 대선 이후 유력"
  • 이상현 기자
  • 승인 2022.01.21 16:08
  • 댓글 1
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- 재고자산 과대평가 혐의 전문가들은 대부분 인정, 가치하락은 불가피
- 시가총액 10조원 회사 상장폐지는 고사하고 거래정지도 어려울 전망

셀트리온이 생산한 바이오의약품을 해외에 판매하는 셀트리온헬스케어가 코스닥 상장을 앞두고 재고자산을 부풀려 손실을 줄이는 분식회계 혐의에 대한 회계감독 당국의 심사 동향에 따라 셀트리온 계열사 주가가 민감하게 반응하고 있다.

감독당국이 감리 결과를 3월까지 발표하겠다는 것은 3월9일 대통령선거 이후에 발표하겠다는 것을 의미하고, 발표 후 주가 예측이 쉽지 않지만 시가 총액 10조원의 회사에 대한 거래정지나 상장폐지는 쉽지 않다는 게 전문가들의 대체적인 분석이다.

J회계법인 A회계사는 21일 본지 전화 인터뷰에서 “감독당국이 재고자산 과대평가를 통한 분식회계라는 감리결과가 발표되면 회사 가치가 최대 80%까지 감소할 수 있다”면서 이 같이 밝혔다.

A회계사는 “선수들 사이에서는 ‘셀트리온헬스케어는 셀트리온의 창고’라는 비아냥이 수년전부터 만연돼 왔다”며 양사의 내부거래 정황이 명백함을 설명했다. 

그는 다만 “시총 10조원의 이해관계자 규모가 만만찮기 때문에 금융당국도 상장폐지 결정을 내리기 쉽지 않을 것이고 거래정지조차 신중할 것”이라며 “분명한 것은 자본시장의 큰 악재가 될 이 사안을 3월 대선 전에 발표하지는 않을 것이라는 전망”이라고 강조했다. 

다른 회계법인의 B 회계도 본지 전화통화에서 “과거 삼성바이오로직스 관련 분식회계는 양론이 있었지만, 셀트리온과 셀트리온헬스케어의 내부거래는 너무 질이 나쁘다”며 “계열사가 만든 물건을 다른 계열사에 팔아 매출자산으로 잡고, 물건을 산 계열사는 재고자산으로 잡는 것은 주주 등 기업이해관계자를 대놓고 우롱하는 것”이라고 밝혔다. 

그러면서 “연결회계 때 계열사간 미실현이익을 제거하는 것은 연결회계의 가장 기본이며, 연결기업들이 분식회계에 가장 많이 동원하는 수법이기도 하다”고 덧붙였다.

B회계사는 다만 “과거 다른 분식회계보다 혐의가 분명한 만큼 자본시장 충격이 아무리 커도 상장 폐지를 안 할 수 없을 것”이라고 A회계사와는 다른 전망을 내놨다.

셀트리온과 셀트리온헬스케어, 셀트리온제약 등 ‘셀트리온 3형제’의 주가는 최근 증선위가 분식회계 심사 논의를 시작한다는 소식이 알려지면서 연일 하락세를 보여왔다.

증선위는 셀트리온 분식회계 의혹에 대해 심사를 통한 제재 방안을 이르면 3월 중 결정할 것으로 알려졌다.

고의적인 분식회계로 결론 날 경우 논란의 핵심으로 꼽히는 코스닥 상장사 셀트리온헬스케어는 최악의 경우 상장폐지까지 갈 수 있다. ‘셀트리온 3형제’의 주가가 연일 하락세를 이어가는 가운데 셀트리온그룹 소액주주 84만 명의 시름도 깊어지고 있다.

분식회계 고의성 여부에 따라 과징금 부과, 검찰 고발 등의 제재안이 나올 수 있다. 현행법상 과징금을 부과할 수 있는 기간이 위법 행위가 벌어진 날부터 5년인 만큼 사업보고서 제출일로부터 5년 이내인 2022년 3월까지 제재 여부를 결론내야 한다.

금감원은 2018년부터 지난해 말까지 3년간 진행한 회계감리를 통해 셀트리온헬스케어가 유효기간이 지난 원재료를 손실로 처리하지 않고 재고자산 가치를 부풀렸다고 판단했다.

당초 분식회계 의혹은 2018년 10월 국회 정무위원회의 금감원 국정감사에서 셀트리온헬스케어가 셀트리온에 국내 판권을 팔아 매출로 잡은 게 잘못됐다는 지적에서 출발했다.

금감원은 그러나 자체 진행한 셀트리온 감사보고서에 대한 감리에서 재고자산 과다 평가된 정황을 포착했다. 회계전문가들은 당시부터 “금감원이 3년간 회계감리를 할 정도면 분식회계 가능성이 높다”고 지적했다.

한편 한국 한미약품, 셀트리온, 동방에프티엘 등 3개 기업이 미국 제약회사 MSD가 개발한 코로나19 먹는 치료제 라게브리오의 복제약(Generic)을 생산해 전 세계 105개 중저소득국에 공급할 예정이다.

보건복지부는 21일 “국제의약품특허풀(MPP)은 지난해 10월 MSD사와, 11월에는 화이자사와 각각 라이센스 계약을 체결한 뒤 12월 초까지 신청서를 접수하고 생산기업 선정을 위한 심사를 진행했다”면서 이 같이 밝혔다.

복지부는 “심사결과 20일 코로나19 먹는 치료제 생산기업으로 11개국의 총 27개 기업을 선정해 발표했고, 이중 국내기업 3개가 선정됐다”면서 “이를 통해 국내제약기업의 우수한 의약품 품질관리 및 생산역량 등이 국제적으로 인정받았다”고 설명했다.

코로나19 먹는 치료제 복제약품 생산과 관련, 정부는 한국제약바이오협회와 함께 기업에 ▲서브라이센스 상세정보 공유 ▲기업참여 적극 독려 ▲정부지원 의지 안내 ▲국제기구 등과 협력방안 등에 대해 지속 논의해왔다.

최근 신라젠 상장폐지 결정에 오스템임플란트 횡령사건, 셀트리온 분식회계 논란까지 겹치면서 바이오주의 부진이 이어지고 있는 가운데에서도 이날 복제약 생산계획이 알려지자 셀트리온헬스케어 주식이 뚜렷한 반등세를 보였다.

 


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