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금감원·금투협·한국거래소 '증권사 최선집행의무 가이드라인' 마련
금감원·금투협·한국거래소 '증권사 최선집행의무 가이드라인' 마련
  • 이춘규 기자
  • 승인 2024.06.19 14:34
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투자자 주문 등 최선의 거래조건 처리 목적

금융감독원, 금융투자협회, 한국거래소 등은 복수 거래시장 출범(‘25.3.)에 앞서 증권사의 최선집행의무 세부 집행 가이드라인을 마련했다.

증권사는 향후 투자자 청약 또는 주문을 KRX 또는 ATS 어느 하나의 시장에 배분함에 있어 투자자 기준 최선의 거래조건으로 집행할 책임이 발생한다.

금융감독원은 증권사가 구축해야하는 주문집행체계와 세부 의무사항을 가이드라인 형태로 제시, 증권사가 보다 명확한 기준 하에 복수 거래시장에 대비할 수 있도록 지원해 나갈 예정이다.

가이드라인의 주요 내용을 보면, 먼저 투자자 지시 우선 원칙이다. 주문을 처리함에 있어 투자자의 별도 지시가 있는 경우 증권사 최선집행 세부 기준에 우선 적용한다.

둘째 통합호가 기준 주문 집행체계이다. 복수 집행시장의 통합호가를 기준으로 주문을 집행하는 체계 구축이 필요하다. 통합호가는 증권사가 주문 배분하기로 한 전체 시장의 호가를 실시간으로 통합한다.

세번째는 최선집행 일반 원칙이다. Taker 주문(기존 물량 체결 주문)은 총비용(매수) 또는 총대가(매도)를 기준으로 시장에 주문 배분하며 Maker 주문(신규 물량 조성 주문)은 매매체결 가능성을 우선하는 집행시장 배분 기준을 수립해야 한다.

다음으로 적용 예외도 있다. 별도 지시·투자일임계약·거래 약관 등에 근거하거나, 시스템장애 등의 경우는 최선집행기준이 적용 배제될 수 있다.

마지막으로 기타 최선집행의무이다. 증권사는 최선집행기준을 3개월마다 점검하고, 변경시 재공표하는 등 최선집행의무를 이행해야 하며 최선집행기준이 기재된 설명서 교부, 투자자 요구 시 최선집행기준에 따라 집행됐음을 증명하는 서면등을 제공해야 한다.

향후 계획에 대해 금감원은 "가이드라인 및 Q&A는 증권업계와 투자자 모두 상시 열람할 수 있도록 금융감독원 홈페이지 업무자료에 6월 20일부터 등재될 예정이며 금융감독원은 증권업계의 최선집행의무 관련 내규 및 SOR 시스템 구축 현황 등을 모니터링하는 등 최선집행의무가 적절하게 이행될 수 있도록 지도·감독할 예정"이라고 밝혔다.

 


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